Cover Story - ºñÆ®ÄÚÀÎ ºÕ, À̹ø¿£ ´Ù¸£´Ù?ºñÆ®ÄÚÀÎ, 1¾ï¿ø µ¹ÆĿõé¾î 80% ³Ñ°Ô ¿Ã¶óÚ¸ Çö¹° ETF ½ÂÀο¡±â°üÅõÀÚ°¡ ÀÚ±Ý ¸ô·ÁFed ±Ý¸®ÀÎÇÏ¡¤¹Ý°¨±âÃß°¡»ó½Â Àç·á ÃæºÐÀÏ°¢¼± ÅõÀÚ °ú¿ °æ°íJP¸ð°£ "4¿ù ÀÌÈÄ Ã߶ô"1¾ï¿øÀ» µ¹ÆÄÇÑ ºñÆ®ÄÚÀÎÀÌ ¿¬ÀÏ ÃÖ°í°¡¸¦ °¥¾ÆÄ¡¿ì°í ÀÖ´Ù. Á÷Àü »ó½ÂÀåÀÎ 2021³â°ú´Â ÆÝ´õ¸àÅÐÀÌ ´Þ¶óÁ³´Ù´Â ºÐ¼®ÀÌ ³ª¿À¸é¼ ÀÚ±ÝÀÌ ¸ô¸®´Â ¸ð½ÀÀÌ´Ù. À̸£¸é ¿¬¸» 2¾ï¿øÀ» ³Ñ¾î¼³ °ÍÀ̶õ Àå¹Ôºû Àü¸Áµµ ³ª¿Â´Ù. ºñÆ®ÄÚÀÎ ÅõÀÚ°¡ °ú¿µÈ °¡¿îµ¥ Á¶Á¤¿¡ µû¸¥ º¯µ¿¼º¿¡ À¯ÀÇÇØ¾ß ÇÑ´Ù´Â ÁöÀûµµ ÀÖ´Ù.
±×·¡ÇÈ=ÀÌÀºÇö ±âÀÚ ¿Ã µé¾î¼¸¸ 80% ¶Ù¾î17ÀÏ ±¹³» ¾ÏÈ£ÈÆó°Å·¡¼Ò ¾÷ºñÆ®¿¡ µû¸£¸é ºñÆ®ÄÚÀÎ °¡°ÝÀº Áö³ 11ÀÏ ±¹³»¿¡¼ »ç»ó óÀ½À¸·Î 1¾ï¿øÀ» ³Ñ¾î¼¹´Ù. ÀÌÈÄ¿¡µµ »ó½Â¼¼°¡ ¸ØÃßÁö ¾Ê
¾ß¸¶Åä5 ¾Æ 1¾ï500¸¸¿ø °¡±îÀÌ Ä¡¼Ú¾Ò´Ù.¿Ã µé¾î ºñÆ®ÄÚÀÎ °¡°Ý »ó½Â¼¼´Â °¡Æĸ£´Ù. Áö³ 1¿ù 1ÀÏ 5800¸¸¿ø´ë·Î °Å·¡¸¦ ½ÃÀÛÇÑ ºñÆ®ÄÚÀÎÀº ºÒ°ú ¼® ´Þ ¹Ý ¸¸¿¡ 4600¸¸¿ø°¡·® ¿Ã¶ú´Ù. »ó½Â·ü·Î µûÁö¸é 80%¿¡ ´ÞÇÑ´Ù. °°Àº ±â°£ ÄÚ½ºÇÇÁö¼ö(1.83%)¿Í ´Ù¿ìÁö¼ö(3.52%), S&P500Áö¼ö(8.91%) µî°ú ºñ±³ÇÏ¸é ±ØÀûÀÎ ¼öÀÍ·üÀÌ´Ù.ºñÆ®ÄÚÀÎ °¡°Ý »ó½Â¿¡ ±â
¾ß¸¶Åä ¸±°ÔÀÓ ¸§À» ºÎÀº °ÍÀº ¹Ì±¹ÀÇ ºñÆ®ÄÚÀÎ Çö¹° »óÀåÁö¼öÆݵå(ETF) ½ÂÀÎÀÌ´Ù. ºí·¢·Ï°ú Çǵ¨¸®Æ¼, ¾ÆÅ©Àκ£½ºÆ®¸ÕÆ® µîÀÌ ¼±º¸ÀÎ ºñÆ®ÄÚÀÎ Çö¹° ETF¿¡ ÀÚ±ÝÀÌ µé¾î¿À¸é¼ ÀÌµé ±Û·Î¹ú ÀÚ»ê¿î¿ë»ç´Â ETF ¿î¿ëÀ» À§ÇØ ºñÆ®ÄÚÀÎÀ» ´ë°Å »çµéÀÌ°í ÀÖ´Ù. ºí·¢·ÏÀÌ ÃÖ±Ù °ø½ÃÇÑ ÀÚ·á¿¡ µû¸£¸é ºí·¢·ÏÀº ºñÆ®ÄÚÀÎ Çö¹° ETF Ãâ½Ã ÀÌÈÄ µÎ ´Þ ¸¸¿¡ ¾à 20¸¸ °³ÀÇ ºñÆ®ÄÚÀÎÀ» ¸Å¼öÇß
¿Â¶óÀξ߸¶Åä ´Ù.¹Ì±¹ Áß¾ÓÀºÇà(Fed)ÀÌ ¿¬³» ±âÁرݸ®¸¦ ÀÎÇÏÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÇ´Â Á¡µµ ºñÆ®ÄÚÀΰú °°Àº À§ÇèÀڻ꿡 ±àÁ¤ÀûÀÎ ¿äÀÎÀ¸·Î ÀÛ¿ëÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÀϹÝÀûÀ¸·Î ±Ý¸®°¡ ³»·Á°¡¸é À§ÇèÀÚ»êÀ¸·Î ÀÚ±ÝÀÌ À̵¿ÇÑ´Ù.ºñÆ®ÄÚÀθ¸ÀÇ È£Àçµµ ÀÖ´Ù. ´ÙÀ½´Þ ¹Ý°¨±â¸¦ ¾ÕµÎ¸é¼´Ù. ¹Ý°¨±â´Â ºñÆ®ÄÚÀΠä±¼ ½Ã º¸»ó ±Ô¸ð°¡ Àý¹ÝÀ¸·Î ÁÙ¾îµå´Â ½Ã±â¸¦ ¸»ÇÑ´Ù. °ø±ÞÀÌ ÁÙ¾îµå´Â °Í°ú °°¾Æ ¼ö¿ä°¡ ÀÏÁ¤ÇÏ
¾ß¸¶Åä»çÀÌÆ® ´Ù¸é ºñÆ®ÄÚÀÎ °¡°ÝÀº ¿À¸¦ ¼ö¹Û¿¡ ¾ø´Ù. 2009³â »ý¼ºµÈ ºñÆ®ÄÚÀÎÀÇ ¹Ý°¨±â´Â Áö±Ý±îÁö ¼¼ Â÷·Ê ÀÖ¾ú´Ù. ¹Ý°¨±â¸¶´Ù ºñÆ®ÄÚÀÎ °¡°ÝÀº ±ÞµîÇß´Ù. ¡°°ú°Å »ó½ÂÀå°ú ´Ù¸£´Ù¡±½ÃÀå¿¡¼´Â 2021³â ¡®ºÒÀ塯°ú ´Ù¸£´Ù´Â ±â´ë°¡ Ä¿Áö°í ÀÖ´Ù. Áö³ »ó½ÂÀå ¶§´Â Äڷγª19 »çÅ·ΠÀ¯µ¿¼ºÀÌ ´Ã¾î³ª¸é¼ ½ÃÁßÀÚ±ÝÀÌ °¡»óÀÚ»ê ½ÃÀåÀ¸·Îµµ Èê·¯µé¾ú´Ù. ´ç½Ã ºñÆ®ÄÚÀÎ °¡°ÝÀº 8270¸¸
¾ß¸¶Åä2°ÔÀÓ ¿ø±îÁö Ä¡¼Ú¾Ò´Ù. ±¹³»¿Í ÇØ¿ÜÀÇ ¾ÏÈ£ÈÆó °¡°Ý Â÷À̸¦ ³ªÅ¸³»´Â ±èÄ¡ ÇÁ¸®¹Ì¾öµµ 20%±îÁö »ó½ÂÇß´Ù. ±×¸¸Å ÅõÀÚ°¡ °ú¿µÆ´Ù´Â ¾ê±â´Ù. »ó½ÂÆøÀÌ ÄÇ´ø ¸¸Å Ç϶ôÆøµµ ±í¾ú´Ù. 2022³â 5¿ù Å׶󡤷糪 »çÅÂ¿Í 11¿ù FTX ÆÄ»ê »çÅ µîÀ» °ÅÄ¡¸é¼ ºñÆ®ÄÚÀÎ °¡°ÝÀº 2000¸¸¿ø´ë·Î °ïµÎ¹ÚÁúÃÆ´Ù. ºÒ°ú 1³â ¸¸¿¡ °¡°ÝÀÌ 4ºÐÀÇ 1 Å丷 ³ °ÍÀÌ´Ù.À̹ø »ó½ÂÀå¿¡¼´Â
¿Â¶óÀξ߸¶Å丱°ÔÀÓ ±â°üÀÌ ºñÆ®ÄÚÀÎ °¡°ÝÀ» ¹Ð¾î ¿Ã¸®´Â ¸¸Å °ú°Å¿Í °°Àº Æø¶ô °¡´É¼ºÀº Å©Áö ¾Ê´Ù´Â ºÐ¼®ÀÌ ³ª¿Â´Ù. ºñÆ®ÄÚÀÎÀÌ ±Û·Î¹ú ÅõÀÚ ÀÚ»êÀ¸·Î µî±ØÇÏ¸é¼ º»°ÝÀûÀ¸·Î Æ÷Æ®Æú¸®¿À¿¡ ÆíÀԵǰí Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. °¢±¹¿¡¼ °¡»óÀÚ»ê °ü·Ã Á¦µµ Á¤ºñ°¡ ¾î´À Á¤µµ ÀÌ·ïÁ³°í, °ú°Å Æø¶ô ÀÌÈÄ ºñÆ®ÄÚÀÎ °¡°ÝÀÌ È¸º¹Ç߱⠶§¹®¿¡ ÀÚ»êÀ¸·Î¼ ºñÆ®ÄÚÀο¡ ´ëÇÑ ½Å·Ú°¡ Çü¼ºµÆ´Ù´Â °Íµµ ³«°ü·Ð¿¡ ÈûÀÌ
¾ß¸¶Åä°ÔÀÓ´Ù¿î ½Ç¸®´Â ÀÌÀ¯´Ù.ºñÆ®ÄÚÀÎÀº ½Ã°¡ÃѾ×À¸·Î 1Á¶4000¾ï´Þ·¯¸¦ ³Ñ¾î¼¸é¼ ÀüÅëÀû Çö¹° ÀÚ»êÀÎ Àº(ëÞ)ÀÇ ½ÃÃÑÀ» ¶Ù¾î³Ñ¾ú´Ù. ÀÌ¹Ì ¸ÞŸ(1Á¶2530¾ï´Þ·¯)ÀÇ ½ÃÃÑÀ» Á¦Ä£ µ¥ ÀÌ¾î ¾ËÆĺª(1Á¶7860¾ï´Þ·¯), ¾Æ¸¶Á¸(1Á¶8560¾ï´Þ·¯) µîµµ À§ÇùÇÏ°í ÀÖ´Ù. »ó½ÂÇÒ±î, Á¶Á¤¹ÞÀ»±îºñÆ®ÄÚÀÎ ³«°ü·ÐÀÚµéÀº ºñÆ®ÄÚÀÎÀÌ Ãß°¡ »ó½ÂÇÒ °ÍÀ̶õ Àü¸ÁÀ» ³»³õ°í ÀÖ´Ù. Áö³ÇØ ºñÆ®ÄÚÀÎ
ÀÎÅͳݾ߸¶Åä °¡°ÝÀÌ 12¸¸´Þ·¯±îÁö ¿À¸¦ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇÑ ¿µ±¹ ½ºÅÄ´ÙµåÂ÷Ÿµå(SC)´Â ¿ÃÇØ º¸°í¼¿¡¼ ºñÆ®ÄÚÀÎÀÌ ³»³â 15¸¸´Þ·¯(¾à 2¾ï¿ø)±îÁö »ó½ÂÇÒ °ÍÀ¸·Î ³»´ÙºÃ´Ù. ¹Ì±¹ ÅõÀÚÀºÇà ¹ø½ºÅ¸Àεµ Áö³ 1¿ù ºñÆ®ÄÚÀÎÀÌ ³»³â¿¡ 15¸¸´Þ·¯±îÁö ¿À¸¦ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇß´Ù.´ëÇ¥Àû ºñÆ®ÄÚÀÎ °¼¼·ÐÀÚÀÎ <ºÎÀÚ ¾Æºü °¡³ÇÑ ¾Æºü>ÀÇ ÀúÀÚ·Î À¯¸íÇÑ ·Î¹öÆ® ±â¿ä»çÅ°´Â ÃÖ±Ù X(¿¾ Æ®À§ÅÍ)¸¦ Åë
¾ß¸¶Åä2 ¸±°ÔÀÓ ÇØ ¡°ºñÆ®ÄÚÀÎÀÌ ¿ÃÇØ 30¸¸´Þ·¯(¾à 3¾ï9330¸¸¿ø)¸¦ µ¹ÆÄÇÒ °Í¡±À̶ó¸ç ¡°´Ê±â Àü¿¡ ºñÆ®ÄÚÀÎ ÅõÀÚ¸¦ ½ÃÀÛÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ´Ü 500´Þ·¯¶óµµ »çµÖ¾ß ÇÑ´Ù¡±°í ÁÖÀåÇß´Ù.ÇÏÁö¸¸ ´Ü±â ±Þµî¿¡ µû¸¥ Á¶Á¤ °¡´É¼ºÀÌ Å©´Ù´Â ¹Ý·Ðµµ ³ª¿Â´Ù. JP¸ð°£Àº ÃÖ±Ù º¸°í¼¿¡¼ ¡°ºñÆ®ÄÚÀÎÀº 4¿ù ÀÌÈÄ 4¸¸2000´Þ·¯·Î ³»·Á°¥ ¼ö ÀÖ´Ù¡±°í Àü¸ÁÇß´Ù.ºñÆ®ÄÚÀÎ °¡°ÝÀÌ »ó½ÂÇÏ¸é¼ ÅõÀÚ °ú¿À»
ÀÎÅͳݾ߸¶Åä°ÔÀÓ °æ°íÇÏ´Â ¸ñ¼Ò¸®µµ ³ª¿À°í ÀÖ´Ù. ±Û·Î¹ú °¡»óÀÚ»ê µ¥ÀÌÅÍ Á¶»ç¾÷ü ¾óÅͳÊƼºê¿¡¼ Áý°èÇÏ´Â ¡®°øÆ÷¡¤Å½¿å Áö¼ö¡¯´Â À̳¯ 80Á¡À» ³ÑÀ¸¸é¼ ¡®±Ø´ÜÀû Ž¿å(Extreme Greed)¡¯À» ±â·ÏÇß´Ù. ÀÌ Áö¼ö´Â ÅõÀڽɸ®¸¦ ³ªÅ¸³»´Â °ÍÀ¸·Î 0¿¡ °¡±î¿ï¼ö·Ï ±Ø´ÜÀû °øÆ÷¸¦, 100¿¡ °¡±î¿ï¼ö·Ï ±Ø´ÜÀû ³«°üÀ» ÀǹÌÇÑ´Ù.±¹³»¿Í ÇØ¿ÜÀÇ °¡°Ý Â÷À̸¦ ¶æÇÏ´Â ±èÄ¡ ÇÁ¸®¹Ì¾öµµ ÃÖ±Ù
¹«·á¾ß¸¶Å丱°ÔÀÓ 8%·Î ¹ú¾îÁ³´Ù. ±×¸¸Å ±¹³» ºñÆ®ÄÚÀÎ °¡°ÝÀÌ ³ô´Ù´Â ¶æÀ¸·Î ÅõÀÚ°¡ °ú¿µÆ´Ù´Â ½ÅÈ£¶ó´Â Çؼ®ÀÌ ³ª¿Â´Ù. °ú°Å ºñÆ®ÄÚÀÎ °¡°ÝÀº ÃÖ°í°¡¸¦ ±â·ÏÇÏ°í 80% ³Ñ°Ô Æø¶ôÇÑ ÀûÀÌ ³× ¹øÀ̳ª µÈ´Ù. Àü¹®°¡µéÀº ºñÆ®ÄÚÀÎ °¡°Ý º¯µ¿¼ºÀÌ Ä¿Áú ¼ö ÀÖ¾î ÅõÀÚ¿¡ À¯ÀÇÇØ¾ß ÇÑ´Ù°í Á¶¾ðÇÑ´Ù.